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無料ツールでキャッシュフロー(CF)を見える化して投資判断する方法


投資ツール

決算期に入ってきましたので、
はっしゃんが自ら開発して
実際に使用している決算分析ツールの
使い方を紹介させていただきます。

お金の流れをビジュアル化して、
分かりやすく表示するツールで、
投資判断にとても役立ってます。

初心者の方でも簡単に使えますので、
ぜひご活用いただければと思います。

■キャッシュフロー[CF]チャート
 株初心者向けビジュアルCF分析ツール
 http://kabuka.biz/funda/cf/

キャッシュフロー計算書とは?

上場企業の決算書を構成する「財務三表」の1つで、
決算期間のお金の流れ(キャッシュフロー)を、

・営業活動 .. 営業収支+金融収支(赤字の場合はマイナス)
・投資活動 .. 事業投資や金融投資など(投資時-売却時+)
・財務活動 .. 配当や借入金の調達・返済など(収入時+支出時-)

に区分して表示するものです。

※キャッシュフロー計算書は、
 四半期決算での提出義務がなく、
 企業によっては、決算短信に
 添付されていない場合もありますので、
 注意してください。
 (直近は、中間決算、本決算に添付されています。)

信越化学のキャッシュフロー計算書

先日の中間決算のキャッシュフロー計算書です。
1ページだけの簡単なものです。

とはいえ、決算書なので、
ちょっと難しそうに感じますが、
見るポイントは決まっています。

信越化学のキャッシュフロー計算書

赤枠の5つの数字をピックアップするだけでOK。
数字左の△印はマイナスという意味です。

1.現金及び現金同等物の期首残高
2.営業活動によるキャッシュフロー
3.投資活動によるキャッシュフロー
4.財務活動によるキャッシュフロー
5.現金及び現金同等物の期末残高

この5つの数字と売上数字を入力するだけで、
キャッシュフローのビジュアルチャートを
作成することができます。

問題がある場合は、キャッシュフロー計算書の内訳を見たり、
バランスシートを詳しく見ることになりますが、
OKかNGかは、これだけで分かります。

売上は決算短信の表紙から持ってきます。

信越化学の決算短信表紙

決算書の3つの数字から理論株価を計算するツールはこちら

キャッシュフロー[CF]チャートの使い方

分析ツールのページを開きます。
PCでもスマホでも使えます。

■キャッシュフロー[CF]チャート
 株初心者向けビジュアルCF分析ツール
 http://kabuka.biz/funda/cf/

ツール画面をスクロールして、
中ほどのパラメータ設定画面
キャッシュフロー計算書と売上の数字を入力します。
(銘柄コードも入力すると会社名を表示できます。)

入力できたら、[更新]ボタンをポチ。
これだけ。

CFチャートのパラメータ設定画面

キャッシュフロー[CF]チャートの見方

数字が正しく入力できていたら、
キャッシュフロー計算書の内容を
ビジュアルチャート表示できると思います。

信越化学のキャッシュフローチャート

左から期首のキャッシュ残高に
営業CFの利益を加え、
投資CFへの支出を減じ、
財務CFも引いて、
為替差損等を調整して、
期末のキャッシュ残に至る流れが
ビジュアル化されました。

さらに、キャッシュフローの
簡易評価も表示します。

信越化学のキャッシュフロー評価

信越化学の場合は、営業CFマージン
26.3%と非常に優良な水準にあり、
その利益の大部分を投資に回して、
残りは配当金と借金返済に宛てています。
お手本のようなキャッシュフローです。

入力は面倒だけど分析画面を見てみたいという方は、
下リンクをクリックしてみてください。
 信越化学のキャッシュフロー[CF]チャート

数字を入力するだけで分析できますので、
ぜひ、皆さんも持株のキャッシュフロー分析に
チャレンジしてみてください。

キャッシュフロー[CF]チャートの項目とサンプル事例解説

キャッシュフロー[CF]チャートの見方を
項目ごとに簡単に説明します。

5つ6つの数字を入力するだけですので、
たくさんの企業のキャッシュフローを
ビジュアル化してみると理解が早いと思います。

キャッシュフロー残高

大きいほど好ましいです。
資金ショート=倒産になります。

期首と比べて増加しているのが好ましいですが、
小幅マイナスは気にする必要はありません。
(ツールはマイナス時、評価を下げています。)

上場から日が浅い銘柄は例外で、
資金調達直後なので大きくなり、
先行投資で減っていきます。
大塚家具の[CF]チャート (2020年4月変則期中間)
C残高が減少し、営業CFのマイナスでショートする状況を
資産売却と第三者割当増資でカバーして凌いでいます。
いわゆる倒産秒読み。

営業CF

こちらもプラスが大きいほど良いです。
また、損益計算書の利益と営業CFの差が大きい場合は、
営業CFの内訳を確認しましょう。

例)最終利益が黒字なのに、営業CFが赤字とか。

ペッパーフードの[CF]チャート (2019年12月期中間)
最終利益が黒字なのに、営業CFが赤字です。
原因は、引当金と法人税負担。
過大な投資CFも不安要素です。
ガンホーの[CF]チャート (2013年3月期)
パズドラ全盛期のデータ。
営業CFマージンが50%超で巨額。
半分を投資CFに回していますが、
C残高を4倍に増やしています。

投資CF

マイナスが大きいほどよいです。
営業CFを超えない範囲が妥当水準ですが、
成長株の場合は、超えることもあります。

プラスになるのは異常ですので、
資金繰りに問題がないか確認します。

成長株投資には非常に重要な項目で、
しっかりと先行投資ができているか。
過剰投資になっていないか確認しましょう。
エムスリーの[CF]チャート (2020年3月期中間)
第三者割当増資の資金調達により財務CFプラス。
成長タイプで営業CFマージンは35%と高収益ですが、
投資CFはそれ以上のマイナスと勝負しています。
ロコンドの[CF]チャート (2020年3月期中間)
上場3年目でC残高はまだ余裕はあるが、
営業CFが赤字のまま、投資に資金を投じており、
かつ財務CFもマイナスのためC残高が30%も減少。

財務CF

小さめのマイナスが普通ですが、
増資や新規借入時はプラスになります。
プラスの場合は内容を確認します。

理想は配当支出だけの小幅マイナスです。

特に営業CFマイナス、財務CFプラスで
C残高が減少するのは危険な兆候です。

エイトレッドの[CF]チャート (2020年3月期中間)
営業CFを投資CFと財務CFに回している理想形。
上場3年目でC残高が巨額ですが、増やしています。
財務CFの内訳は上場費用と配当金が中心で小規模です。
損益計算書(PL)を見える化できる無料ツールはこちら

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参考:キャッシュフロー[CF]チャートの評価基準

ツールでは、入力データから簡易評価を
計算して出力する機能を用意しています。

簡易評価では営業CFマージンと
営業CF、投資CF、財務CFの組み合わせの
2種類で評価します。

投資判断の参考にしてください。

営業CFマージン評価

営業CFマージンとは、
売上に占める営業CFの割合で、
営業利益率のキャッシュフロー版です。

ツールでは以下4段階で評価しています。

◎ 優良 (15%以上)
○ 普通以上 (10%以上)
△ イマイチ (10%未満)
× NG (赤字)

営業CF、投資CF、財務CFの組み合わせ評価

期末残高が期首より大きいか少ないかと、
各キャッシュフローのプラス・マイナスで
4段階に評価しています。

■期首残高 < 期末残高の場合
 ◎ 営業CF+ 投資CF- 財務CF-
 ◎ 営業CF+ 投資CF- 財務CF+
 ○ 営業CF+ 投資CF+ 財務CF-
 ○ 営業CF+ 投資CF+ 財務CF+
 △ 営業CF- 投資CF+ 財務CF+
 △ 営業CF- 投資CF+ 財務CF-
 △ 営業CF- 投資CF- 財務CF+
 △ 営業CF- 投資CF- 財務CF-
 
■期首残高 > 期末残高の場合
 △ 営業CF+ 投資CF- 財務CF-
 △ 営業CF+ 投資CF- 財務CF+
 △ 営業CF+ 投資CF+ 財務CF-
 △ 営業CF+ 投資CF+ 財務CF+
 × 営業CF- 投資CF+ 財務CF+
 × 営業CF- 投資CF+ 財務CF-
 × 営業CF- 投資CF- 財務CF+
 × 営業CF- 投資CF- 財務CF-
バランスシート(BS)を見える化できる無料ツールはこちら

ご参考になれば幸いです。

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