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【投資心得10ヵ条】第7条:株価チャートで市場評価と需給を読む

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【投資心得10ヵ条】第7条:株価チャートで市場評価と需給を読む

はっしゃんです。

はっしゃん式長期株投資

このカテゴリーは、
「はっしゃん式長期株投資」
の投資心得10ヵ条のリライトです。

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株価と市場評価

長期投資スキルは突き詰めると、銘柄選択と売買タイミング
の2要素に集約されます。
今回は売買タイミングについて考えていきましょう。

成長企業の場合、株価は成長の後からついてくるものですが、
どのような仕組みで株価が動いているのかを理解していないと、
売買タイミングを誤り、チャンスを逃してしまうかもしれません。

株価は業績や材料が市場に織り込まれることで形成されますが、
独自の分析だけで結論を出してしまうと、市場評価と誤差が生じることになり、
分析と株価が一致しないチグハグな状況に陥ってしまいます。

株価チャートは、市場の温度を測り、分析との誤差を補完する役割を果たします。

株価チャートに業績や材料を重ねる

下は任天堂の月足チャートです。
このチャートから何か分かりますか?

<7974>任天堂の株価チャート(2012年7月-2019年2月)
任天堂の株価チャート

株価が上下に変動していることは分かりますが
しょせん、数字をグラフ化しただけのものですから、
これだけでは何も分かりません。
株価チャートを形成した業績や材料が書かれていないからです。

ゲームや株式のニュースに詳しい人ならば、
何があったか覚えているかもしれませんが、
もうちょっと情報が欲しいですよね。

イベント表示付き株価チャート

下の株価チャートを見てみてください。
前チャートにニュースなどの材料を記入したものです。
年1回程度の節目イベントを記入しただけですが、
6年間の株価と形成要因がよく分かりますよね。

<7974>任天堂のイベント株価チャート(2012年7月-2019年2月)
任天堂のイベント株価チャート
■主なイベント
2012/12/08 WiiU発売
2014/01/28 赤字転落
2015/03/17 DeNAと提携
2016/07/06 ポケモンGOリリース
2017/03/03 Switch発売
2018/06/13 E3プレゼン失望売り
2019/01/18 Switch下方修正

イベント表示付き理論株価チャート

さらに下の株価チャートを見てみてください。
イベントに加えて、業績から理論株価を計算して
その推移を合成したものです。
(理論株価は決算発表のタイミングで変動します。)

新たに大きな材料が出たり、業績が大きく変動した時に、
株価も大きく動いていることが分かると思います。

これが、売買タイミングのヒントです。
動くタイミングにある程度の共通点があるとすれば、
分析することで予測は可能です。

<7974>任天堂の理論株価チャート(2012年7月-2019年2月)
任天堂の理論株価チャート

業績と材料から需給を見る

株価チャートのグラフ(数字)だけでは背景が分かりませんし、
業績や材料だけピックアップしてみても、
市場評価、株価インパクトが分かりません。

これらの情報を体系的に捉えて整理・分析することで、
はじめて、関連付けられた意味を持つ情報になります。

長期投資では、株価チャート分析=材料・業績・需給の分析ですから、
新しい銘柄を分析するときは、過去のニュースリリースや
決算短信、月次情報をさかのぼって関連づけていきます。

株価チャート分析も経験を重ねることでスキルアップします。
いい企業、いい株価チャートには類似性があるからです。
みんな右肩上がりになっていますよ。(笑)

■株価と理論株価が連動して右肩上がりに成長している
ある程度予測できる銘柄のサンプル

慣れてくると、株価チャートをパラパラ見て銘柄を発掘し、
後から材料を探す方が効率的になってきます。

グラフから一瞬で判断する。
これも株価チャート分析の大きなメリットです。

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プロフィール

はっしゃん

はっしゃん

50歳代エンジニア兼業投資家。月次情報と理論株価の分析をライフワークに、ストレスのかからない「スロートレード」を実践しています。 [詳細]