今回は２００６年１月に発生した
ライブドア粉飾決算事件と
その影響について振り返ります。

ライブドアショックまでの流れ

ライブドアの堀江貴文氏は、
ＩＴバブルで成功した起業家、
カリスマ社長として、投資家はもちろん、
お茶の間にまでホットな話題を提供し、
一躍脚光を浴びていました。

また、個人投資家の人気を集めたライブドアは、
豊富な資金力を背景に多くの企業を傘下に収めていきました。

例えば、ライブドアはジャックＨＤ株式の51%を取得し、２００６年元旦に名称をライブドアオートに改めています。(皮肉なことに、そのすぐ後で粉飾決算が発覚しました)

ライブドアといえば、やはり１００分割事件が有名ですね。

＜4753＞ライブドア１００分割事件１５連続ストップ高の真相

発掘チャート＜4753＞ライブドアショック

2006年1月16日。証券取引法違反容疑で
東京地検特捜部がライブドアに強制捜査に入ります。

ライブドアは、企業価値増大を目的として、
赤字決算を大幅な黒字決算に粉飾、
株価を不正に吊り上げたうえで、
市場から新たな資金を調達したり、
経営陣が持株を高値で売却するなど、
投資家から巧妙に資金を騙し取っていました。

翌日、ライブドア関連株は軒並みストップ安となり、ライブドアが上場していたマザーズ市場は10%を超える暴落となりました。

■ライブドアショックの推移
2006/01/16 東京地検特捜部が証券取引法違反容疑でライブドアを強制捜査
2006/01/17 午前。ライブドアショック。
2006/01/17 午後。マネックスショック。
2006/01/18 東証の全銘柄が取引停止
2006/03/13 ライブドア上場廃止決定

■4753 ライブドア日足チャート(2006年)

■4759 ライブドアマーケティング日足チャート(2006年)

■7602 ライブドアオート(現カーチスＨＤ)日足チャート(2006年)

ライブドアショックは当初、新興市場が中心で、東証１部に大きな影響はありませんでしたが、マネックス証券を震源とする事件により、市場全体に波及します。

マネックスショック

　マネックス証券がライブドアグループ各社の株を予告なく担保価値ゼロとしたことにより、ライブドア関連株を担保に信用取引していた投資家は、新興株が暴落する状況で、入金するか強制売却かの選択となり、翌朝には個人投資家の大量の売り注文から、東証が全銘柄の取引停止する大混乱になりました。

ライブドアショックの類似例としは、サンバイオショックがあります。
どちらもマザーズ時価総額１位から連続ストップ安を記録しました。

＜4592＞サンバイオ・ショック再生医療への過剰な期待と崩壊の悲劇

ライブドアショック後の日本

堀江貴文氏は、懲役２年６ヶ月の有罪判決となり収監、ライブドアは上場廃止となり、グループは解体されました。

ライブドアショックまで、日本の社会や市場は、
ＩＴ企業や新興企業に比較的寛容でしたが、
この事件や村上ファンド事件をきっかけに、
排他的、閉鎖的な傾向が強くなり、
新興市場は長い低迷を余儀なくされます。

政治では、自民党が下野して民主党政権が誕生。
リーマンショックや東日本大震災など悪いことが重なり、
アメリカから大きく遅れ、中国の台頭を許すことになってしまいます。

ライブドアのライバルといえば、やはり楽天でしょうか。
プロ野球参入時には、ライブドアと争って勝利しました。

＜4755＞ＩＴバブル上場２０年でわずか４倍、楽天株主が報われない理由

あとがき

私たちは株価チャートを
結果から見て評価する傾向にありますが、
実際の相場は現在進行形ですから、
当時の業績や市場期待、需給を投影した
株価チャートは貴重な実録データです。

「賢者は歴史から学ぶ」といいます。
今も昔も株式投資の基本コンセプトは
「将来、値上がりしそうな株を買う」
ということで同じですから、
過去を知るということは、
未来を知ることに通じると思います。