今回は２１年前の１９９７年１１月に経営破綻、
後に平成金融危機と呼ばれる銀行連鎖破綻の
先駆けとなった北海道拓殖銀行の株価チャートです。

平成金融危機

バブル崩壊から８年目の１９９７年。
都市銀行の一角であった
北海道拓殖銀行の破綻を契機に
日本経済は戦後最大の金融危機を迎えます。

拓銀破綻の１ヶ月後に拓銀の主幹事証券だった
山一証券が破綻。

翌９８年に拓銀と関係が深かった長銀、
さらには日債銀へと破綻が連鎖し、
金融危機はピークに達します。

バブルが崩壊したとはいえ、世界随一の経済力を誇る
日本経済がこのようなハードランディングを迎えるとは、
誰しも考えていなかったことでしょう。

消費税増税とアジア通貨危機

拓銀破綻から半年前、橋本内閣は消費税を５％に増税し、
日本経済は長期デフレーションに突入していきます。

さらに９７年７月、タイ通貨暴落から始まった
アジア通貨危機が韓国や東南アジア経済を直撃し、
ロシアやブラジルなどの新興国にも波及します。

当時の銀行はバブル期に高騰した不動産を
担保にした融資がバブル崩壊で次々と不良債権化し、
景気の底入れを待っている状況でしたが、
まさかのデフレと通貨危機で焦げ付きが発生。
体力に劣る下位銀行は、時間稼ぎしかできない
状況に陥っていきます。

拓銀に続いて倒産した山一証券は、あまりの悪質さから自主廃業を余儀なくされました。

＜8602＞山一証券を自主廃業に追い込んだ粉飾だらけの決算書

発掘チャート＜8312＞拓銀

拓銀もカブトデコムなどへのずさんな融資や
飛ばし行為による不良債権隠しで負のスパイラルとなり、
マスコミ報道で問題が表面化すると預金流出も発生。
９７年１１月１５日に経営破綻を発表しました。

■週足チャート(1997年1月－1997年12月)

拓銀株には、売り注文が殺到し、
破綻発表前に６５円だった株価は、
１９日に５円で寄り付き、
最後は１円で市場から退場しました。

３０年間の倒産件数を平均すると年間８－９社の上場企業が倒産していることになります。

保存版！過去３０年２８５社の倒産上場企業リスト

平成金融危機後の日本経済

その後は銀行への公的資金注入や
実質破綻行の救済合併により、
都市銀行はメガバンクに再編され、
不良債権問題も先送りされたものの、
９９年以降も地銀８行が次々と破綻。

結局、銀行のバブル精算が終わるのは、
足利銀行の破綻後、りそな銀行が国有化される
２００３年までかかることになります。

りそな国有化から５年後の２００８年には、
リーマン・ショックという世界規模の信用収縮が発生しますが、
上場銀行の破綻はありませんでした。

もっとも、日本経済はリーマン・ショック後の超円高や、
２０１１年の東日本大震災などから低迷が続き、
２０１３年のアベノミクスからようやく回復に転じました。

日経平均は歴史的な上昇率を記録

■拓銀破綻時の日経平均株価チャート

拓銀破綻が発表されてから最初の取引となった１１月１７日、
日経平均は悪材料出尽くしとなり、歴代トップ１０にも入る
記録的な上昇となりました。
なお、この上昇が綾戻しであったことは言うまでもありません。

過去７０年間の日経平均上昇率ランキングはこちらをご覧ください。

保存版！日経平均上昇率ランキング歴代トップ１０株価チャートまとめ

あとがき

私たちは株価チャートを
結果から見て評価する傾向にありますが、
実際の相場は現在進行形ですから、
当時の業績や市場期待、需給を投影した
株価チャートは貴重な実録データです。

「賢者は歴史から学ぶ」といいます。
今も昔も株式投資の基本コンセプトは
「将来、値上がりしそうな株を買う」
ということで同じですから、
過去を知るということは、
未来を知ることに通じると思います。